Private Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑…

　　李法婕中基富海 我国私募基金行业已进入到强监管下的相对成熟发展阶段，母基金的规范性和规模化决定了，母基金的运营管理中必不可少的课题便是筛选子基金管理人以及对子基金的监督和管理。本文将结合笔者曾参与的多支母基金对新设子基金尽职调查过程中所涉重点问题进行梳理，顾名思义，重点在于子基金管理人的资质审查及投管业绩等。本文所称基金，除非有特别说明，均限缩在有限合伙制基金范畴。 [图片] 第一只FOF诞生于上世纪70年代，…

　　最近，合肥又又又又火了。在6月12日央视《对话》栏目中，合肥市委书记虞爱华通过对合肥近年风险投资案例的分享，再一次让“中国最牛风投城市”合肥刷屏。 作为资本驱动地域经济发展的典型代表，从去年开始，合肥越来越受到社会各界，尤其是股权投资行业的关注，甚至被媒体称为“风投之城“。而合肥模式的爆火乃至成为一种现象级案例，将给股权投资和母基金行业带来什么借鉴意义？下一个“风投之城“又会出现在哪里。 合肥现象合…

　　推介语中国私募股权投资市场的资金端到底在哪里？媒体上报道而被市场认知的机构LP名字仍然是冰山一角，大量没有露出水面的资金都在快速流转着，本文非常系统和结构化的呈现了作者10余年从业中，亲身经历和感受到了纷繁复杂的中国式机构LP构成与运作模式。 国资委资金体量最大央企发起、参与基金总规模超万亿党爷爷国奶奶最宝贝的小儿子是最牛的存在，国资委是心肝宝贝，所以给他的钱最多。国务院国资委监督管理的央企一共有96家…

　　在行业头部效应越来越凸显的大背景下，新兴股权投资基金管理公司应该采取哪些策略和方式以存活和发展？

　　谢邀。 我所服务的公司正是一家新兴的股权投资基金管理公司。题主的问题也正是我最近一直在思考的问题。 （这里我想重新界定一下“新兴股权投资基金管理公司”。所谓新兴，不仅是指新成立，而且是指没有十分雄厚的背景。否则，如果是某上万亿资产的财团新成立的股权投资基金管理公司，自然也就不存在上述问题了。） 据中基协数据，截至7月底，存续登记的股权、创业投资基金管理人已经超过14000家，总计管理规模9.32万亿，平均每…

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　　目前，我国大部分地区的政府投资基金基本上都是采用参股子基金的模式进行运作。采用参股子基金模式进行运作，最大的优点是可以放大财政资金，引导社会资本进入政府引导的投资领域，为地方招商引资带来资本效应。在实际运作中，政府投资基金采用参股子基金模式要取得较好的效果，需要提高运作中的“三个效率”： 一、参股子基金的设立效率 政府投资基金采用参股子基金方式进行运作，一般都是采用社会征集的方式，然后经过评审、尽…

　　相信大家都很好奇股权基金业绩情况，正好手里有份基金投资数据，整理了下供大家了解下。统计截止时间为2020年底，因为很多基金还在投资期内，很多项目刚投，所以这个数据仅供参考，相信再过3年，数据会有比较大的变化。 基金成立时间：2016-2020年 基金数量：43支（41支为天使VC阶段，2支为PE阶段） 基金总规模：人民币200亿 投资项目数量：663个 1、 续轮率 663个项目中有266个项目获得了续轮，续轮率为40%。 2、 项目回报倍数…

　　4月28日，湖南省湘江私募基金管理有限公司成立bd半岛体育，注册资本1亿元人民币，经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。 据天眼查股权穿透信息显示，湖南迪策投资有限公司为大股东，出资5600万元，持股比例为56%。中联重科股份有限公司为第二大股东，出资2000万元，持股比例为20%。湖南湘投控股集团有限公司出资1600万元，湖南兴湘投资控股集团有限公司出资800万元，分别持股为16%和8%。 [图片] 现在在社会上,很多人都在经…

　　洗黑钱罪是法律严厉打击的犯罪，1997年《刑法》对于几类特殊犯罪的赃物犯罪规定了新的罪名——洗钱罪，并且法定刑设定了两档，明显高于窝藏、转移、收购、销售赃物罪。全国人大常委会先后两次对洗钱罪的上游犯罪进行扩大，由三种罪名扩大为七种。可见洗钱罪是一种危害社会比较严重的犯罪。 你想办法把洗黑的钱弄回来，那不是罪上加罪，罪加一等吗？ 赚钱的方法很多，赚钱的机会更多，只要你勤劳，只要你肯干，为什么非要踩踏法律…

　　根据天眼查资料显示，10月28日，北京昂瑞微电子技术有限公司（下称“昂瑞微”）发生股东股权变更， 新增华为旗下哈勃科技投资有限公司为股东，同时注册资本提高至5759.6619万元，增幅5.70% 。根据启信宝的资料显示，在此次投资中， 华为旗下哈勃科技投资有限公司认缴的昂瑞微电子的注册资本金额为310.71万元，与小米旗下的湖北小米长江产业基金份额相同，并列为昂瑞微电子第三大股东。而根据天眼查的资料显示，在哈勃投资入股昂…

　　清科近期发布了《2020年中国股权投资市场回顾与展望报告》，今天我们就借助报告回顾下2020年中国股权投资市场的相关情况。 根据国家统计局发布的2020年全国国民经济运行数据显示，我国宏观经济受疫情影响逐渐消退，2020年中国GDP同比上升2.3%。但部分行业消费领域由于受到疫情防控的影响，出现小幅度下降的趋势，如社会消费品零售额下降3.9%（餐饮、商品零售）。而消费升级类商品如通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类商品零售额在…

　　[图片] [图片] 今天A股大跌，港股更是跌得惨不忍睹，有人在问我什么情况？ 其实上周五美股涨的，包括今天公布的三季度的GDP数据也没有差于预期，理论上按照平时的走势不可能这么差，今天的下跌已经脱离了我们平时简单看到的消息面，而是更深层次的问题，有资本开始对中国的未来有了一丝丝担忧。 中国未来还会好吗，一个时代真的要落幕了吗？这也许也是这两天很多人都在问自己的问题。但愿天佑中华吧！ 从资本市场来看，现在有大量资本在恶意…

　　股权投资属于高风险，下手一定要谨慎。一般从哪几个维度来进行分析评价呢？

　　转一家北京私募股权牌照基金经理挂靠！私募股权牌照转让需要注意的事项汇总： 《壳》北京私募股权牌照情况如下：注册资金：1000万 注册区域：北京市 经营状况：可以代持发产品 转让价格：合适偏低 基金经理：具备3年从业经验，管理产品达到2000万以上 《壳》其他在转让牌照如下：1、上海股权、上海证券 2、深圳证券、北京证券 《一》管理人备案要求1、公司名称需要符合协会要求（带有私募基金、创业投资）； 2、经营范围需要有“…

　　私募股权投资过程中，往往会存在很多误区，不了解的地方，本文重点围绕平时接触过程中常见的三个误区进行解读；如果您有更多其他的问题，也可以私信交流； 误区一：私募股权期限很长没有灵活性 [图片] 通常人们看到私募股权时，首先看到其期限都会有所动摇，动辄8到10年，少则3到5年；其实如果投资单一标的项目而言，资金灵活性相对而言可能会没有那么灵活；但是对于投资集合基金就不同了；我们通过下图可以看到一个企业的成长过程，分…

　　本文按照主动基金和被动（指数）基金两种不同的类型设立不同的选择标准 （一）主动基金选择主动基金，主要是选择基金经理，这一类的基金需要基金经理独特的投资理念获得超越市场基准组合的收益。怎么选择基金经理呢？ 1.任职期限足够长基金经理这个职业是一个公平公正的职业，背景、资源一类对基金经理的表现影响较小，主要是看基金经理的个人能力。能长时间在这个职业上活下来的都是凤毛麟角，所以选择主动基金的首要标准一定需…

　　【实务操作】在明确基金投资人类别的情况下，如何选择基金的组织形式降低税负

　　[图片] 基金投资人一般可以分为三类，一是公司法人，二为有限合伙企业，三是自然人投资人。有限合伙企业作为基金投资人本质上需要穿透到最终出资人，因此从这个层面上来说，基金的投资人可以分为两类，即自然人投资人和公司法人投资人。基金的组织形式通常有公司型、有限合伙型和契约型三类，契约型基金通常将其归类为信托的一种，因此在探讨股权基金组织形式时，更多考虑的是最常见的公司型基金或有限合伙型基金两类。那么，在基金募…

　　基金运行到后期，当账面触发追补条款或超额收益条款后，要进行账面计提，此处很多市场很多管理机构做的都不对，他们把会计和法律上面的分配弄混了，误把协议里面的分配条款等同于会计上的分配，会计里面的分配说的是出资人层面，合伙协议里面的分配指的不仅仅是出资人层面，还有管理机构因为优秀的管理能力分的那部分，所以正确的做法就是做费用列支，平时 借：管理费用-超额收益 贷：预计负债-GP或管理机构 每年根据实际情况进…

　　小谈：基金备案中经常遇到的“期限错配”的问题。 私募基金管理人提交备案申请的时候，经常遇到期限错配的情况，如： 一、上层LP是已备案的基金 上层LP是已备案的基金，那么下层拟备案的基金的结束日期需早于上层已备案的基金，底层逻辑是下层基金需要清算完成后，上层基金才能清算。但是如果这个期限错配的时间小于6个月，那么一般备案会照常通过。如果期限错配的时间超过6个月，有2个解决方案：1. 上层已备案的基金全部投资者…

　　最近发现有同业问“外资人民币基金”与“外币股权投资基金”的区别，这里做一个小结： 外资人民币基金，是指注册在国内的外国公司、企业或个人做LP发起的基金； 外币股权投资基金是指“两头”在外，即境外设立主体，并以外币对中国境内股权进行投资的股权投资基金。在外币股权投资基金的投资过程中，通常在境外设立SPV公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出。 ※总结而言，外资人民币基金是注册主体在国内的企业，一般…

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