bd半岛体育bd半岛体育bd半岛体育（1）股权投资基金既可以以非公开方式募集（私募），也可以以公开方式募集（公募）。

　　（2）国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易的股权的投资基金。通常我们所说的“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

　　（3）私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

　　（2）股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都有一定难度。

　　（2）通过参加被投资企业股东会、董事会等，有效监控被投资企业，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。

　　（3）在基金管理机构内部，需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。

　　（2）高期望收益主要体现为在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于较高水平。

　　（1）募集主体：基金管理人。基金管理人可以自行向投资者募集基金，或者委托有资质的第三方募集机构代为募集基金。

　　这一阶段的主动活动：项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等。

　　（1）一般情况下，股权投资基金只能以货币资金出资，不可以使用实物资产、无形资产等非货币资金出资。

　　（2）根据基金合同的约定，投资者可以一次或分数次完成其在股权投资基金中的出资义务。在实务运作中，承诺出资制较为常见。

　　（2）受托管理。基金委托第三方管理机构进行投资管理。目前，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。

　　（1）概念：基金的投资策略是指基金在选择具体投资对象时，使用的一系列规则、行为和程序的总和。

　　（1）概念：基金的投资限制是指基金管理人禁止从事的bd半岛体育，或者需要依一定程序得到投资者许可后才能从事的投资决策行为。

　　（1）股权投资基金的市场参与主体：投资者、管理人和第三方服务机构。收益分配主要在投资者和管理人之间进行。

　　（2）股权投资基金的收入来源：所投资企业分配的红利和实现项目退出后的股权转让所得。基金利润为基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分。

　　（3）基金管理人因其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬。根据股权投资基金与基金管理人的约定，有时基金管理人获得业绩报酬的前提是先让基金投资者实现某一门槛收益率。

　　（2）融资需求特征：信息不对称严重、创业成功的不确定性较高、科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高、融资需求呈现阶段性特征。

　　（3）中小微创业企业的四个融资需求特征，导致它们难以从传统的融资渠道（包括商业银行和资本市场）获得足够的融资支持。

　　并购基金一般从经济周期、运营、拆分与合并这三个方面寻找价值被低估的企业，具体内容如下：

　　（1）经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时期，原本质量较好的企业可能因为财务状况恶化导致经营困难，价值被低估，从而为收购方提供了购买机会。

　　（2）运营。并购基金的并购对象偏向于拥有先进技术或商业模式，但运营质量较差的企业。完成收购后，通过提升其运营效率获得价值增值，实现产业转型升级的目标。

　　（3）拆分与合并。并购基金有时会选择收购大企业进行拆分，或者收购多家企业进行合并，以期从中和获得收益。

　　创业投资基金通常投资于处于早期与中期的成长性企业；并购基金通常投资于陷入困境、价值被低估的重建期产业。投资项目的收益均有较大的不确定性。