资金管理，就是通过对过往交易数据进行分析，寻求达到最高几何增长率的最优下注比例(Optimal f)的过程。它的目标是最高的几何增长率，如果还有额外的回撤控制要求，那么还需要再进行调整。

　　资金管理一般往往有两个基本假设：1）交易者的过去表现和未来表现相近，2）交易者的交易序列之间基本相互独立。因此，如果序列之间本身存在相关性，那么就应该首先去解决相关性bd半岛体育，然后才能在1）的假设下寻求Optimal f。对大部分交易者而言，交易序列的相关性显著。

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　　我想说的是，在盈亏数据接近于正态分布，右偏不显著（以偏度和峰度来衡量）的情况下，1）会经常是不切实际的。因此，交易者会在资金管理上就犯更多错误，导致黑天鹅事件爆发时，交易者的脆弱性提升，因为交易者的行为都是基于错误的理论。

　　对大部分交易者来说，要真正使用资金管理的整个流程，首先要将两个基本假设实现。也即是说，解决情绪扰动的问题对资金管理带来的影响，这基本就是一个单独的问题：情绪管理。然后，反复提升交易的抗风险能力，塑造盈亏序列的分布状态，它越接近正态分布，你的表现越可能是局部的，交易者的交易表现越可能路径依赖。于是资金管理得出的结论就实际上放大了自己的破产风险。

　　这种情况下资金管理目标就不应该是寻求最高几何增长率，而是寻求最低的破产风险。

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　　四者要相互支撑，假设你年均生活消费水平（年生存成本或当年薪来看）是12，月均为1，月均净利润至少就要是1，那么 收益-风险=1，也许你的收益是10，风险是9 （风报基本相当）；一般来说这个差值/收益在10%～12%是比较合理的（这是我的经验）， 那么你的本金大概就需要准备50 ～60（这是我的经验）。

　　其实我想说重点是：如果你没有准备这个50～60，尽量不要碰交易，老老实实上班。否则和赌博没有区别。

　　至于那些每笔风险要控制在多少，最大回撤要控制在多少，破产风险什么的，其实还不如看我上面说的实在。仓位控制是反算而得，而非你自定而得！

　　资金管理的目的是控制风险，控制了风险也就限制了收益，所以散户们都对资金管理不感兴趣。

　　资金管理，我先举一个失败的例子。我有一位好兄弟阿森。英俊，聪明，对世界充满好奇。他做股票，从几十万一直做到一千万，最风光的时候，住五星酒店，四处旅行，三两情人，春风得意。2016年股灾中，由于配资杠杆太大，重回几十万。繁华散尽是孤单。17年我邀请他来大理旅居一段时间，推辞要工作赚钱养家。我开玩笑说，当初1000万的时候，你把500万去做固定收益理财，10%的年化，一年也有50万，够你过四处云游的日子了。阿森兄弟的失败之处就是资金管理没有做好。舒适的时候以为以后永远都是好日子。古人语居安思危还是很有道理的。

　　好的资金管理应该是这样的。比如我买中国国航，如果下跌，继续买，跌的越多，购买资金一定要越大，成金字塔型。蜡烛图都是上上下下的，反弹的过程中，不断的卖出获利仓位。总会有一天股票会重回你最初购买的价格吧？中间波动的利润会让你眉开眼笑。

　　其实我们的要求不高，只是回到你当初购买的价格，而不是上涨多少。如果还上涨的话，您的回报会更多……

　　下次开仓前，好好规划下资金，思考下，如果下跌80%，您是否还有资金继续支持您购买。

　　资金管理才是我们普通人能交易成功的真正秘密，武林秘籍是留给天才和鬼才的。

　　股市是高风险的市场，每个人投资股市目的只有一个就是赚钱！但如何做到无论牛市熊市均可实现长久持续赚钱，并且回避相关风险，达到保值增值的目的呢？这就要运用到资产管理、配置以及风险控制了。

　　著名的《标准普尔家庭资产象限图》中，它把家庭资产分为四个部分，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同：要花的钱、保命的钱、生钱的钱和保值升值的钱，家庭财产比例对应划分为10：20：30：40%。我们在进行短线战法的股票账户资金，也应该借鉴《标准普尔家庭资产象限图》进行划分，把股票账户资金，分为学习的钱、保命的钱、升值的钱、保值的钱。 比例是10%、20%、30%、40%。

　　简单讲，就是学习的钱10%。这部分是摸索经验和学习技巧的资金，有可能都花掉或输掉，但是要从中掌握摸索出自己的盈利模式，谁天生都不会走路，谁天生都不会说话，学习是各行必要的过程！

　　保命的钱20%：短线操作没有满仓一说，再大行情20%的资金永远是后背力量，这是应付意外的保命钱，仓位极限就是8成！这个道理对于做短线来说是极其重要的，否则面对突发，你将无从应对和无力回天！很多人喜欢满仓进出，收益曲线要是画出来，永远是锯齿状的！这不对 ！

　　升值的钱30%，升值的钱，也叫钱生钱。这部分就是常说的短线配置的选股底仓交易的基本仓位 ，比例在30%左右，是实现复利的基本仓位，复利的公式要求是高胜率*频次，在选股高胜率的情况下，越高频次交易，的效率越高，N次方的收益越大！短线战法，没有空仓一说，影响交易频次最终会影响你全年的收益率，因为这是复利的基本因子 。

　　保值的钱40%，这部分资产是根据行情的趋势灵活而定，没有好机会或面临系统性风险时，这部分资金是以空仓后备军形式存在你的账户中，不参与交易，可通过回购、申购新股或货币基金等都可保值，一旦出现行情，这部分资金迅速参与战斗，达到高收益的目的，参与比例根据行情或个股大小而定！

　　短线操作模式是一个非常系统的操作模式，简单的将账户资金按不同用途划分为四部分，讲到这里，聪明的人就知道大体短线成之间，永不满仓和永不空仓的道理了。具体到什么样的行情配置多大比例合适，找机会再给大家详细论述！记住，股市里高收益也对应高风险，你的资产都是你的部队和兵，要善于用兵，有攻有守！

　　仓位控制的目的，是应对大盘或股票的涨跌，努力做到涨的时候比大盘多涨点，跌的时候比大盘少跌点，时间周期久了，你的账户永远是远远跑赢各类指数收益。别嫌短线小，积少成多，积沙成塔！合理的仓位控制和配置，会养成良好的投资投机习惯，始终处在有钱有股的状态，永远不存在满仓套牢或踏空的配置。

　　有人会说，空头市场要学会休息，就是空仓不参与市场！我的见解是，空头市场才是学习的机会，那10%学习的钱，在空头市场中最能锻炼出盘感，技巧和经验和紧贴市场，保持感觉，用最小的代价，回避将来可能付出的惨痛的代价！空头市场你如何不参与，渐渐就会找不到市场应有灵敏、股性的熟知、主力的手法，这对做短线操作无益 。股票市场是高风险的市场，没有人能每次都回避到风险！经常会有人问，看好的股票短线资金被套怎么办？买的股票不涨不是热点怎么办？恰好买对了热点想追加投资怎么办？做T需要资金怎么办？ 我告诉你，你的后备军那个20%的钱，就是干这个用的，这是短线操作模式必须要做的事情，但是这部分资金是应急的，不是拼命的，要善用！